截止3月末,钢厂高炉开工率63.4%,环比上期增加1.11%,钢厂盈利率76.07%环比上期增加1.22%。2019年1-2月镀锌管产量为17146万吨,同比增长10.7%;镀锌管日均产量为290.61万吨,比去年12月降低11.5万吨,降幅为3.8%。3月中旬后,随着下游工程项目逐步开工,需求渐入旺季,库存去化速度加快。随着采暖季限产结束,钢厂陆续复产,环保层面的压制相对减弱,叠加镀锌管现阶段仍处于*空间,原料端尚未完全蚕食钢材利润,整体供给或快速回升,在需求逐步企稳的情况下,行业供需格局变化决定变量将重回供给端,随着供暖季的结束和钢厂检修复产,未来镀锌管价格主导逻辑将重新落回供需基本面上。
全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1616.56万吨,较上周减少78.48万吨,这也是全国样本仓库镀锌管库存总量连续*四周回落。得益于下游需求回暖,目前镀锌管库存及钢厂库存大幅下降,加上清明节前以及每月伊始钢贸商循例补库,整体库存逐步往市场转移。随着二季度传统旺季的来临,钢材去化速度预计将进一步提升,整体速度需观察钢厂产能及终端需求对去库速度的影响。
就目前而言,镀锌管价格较3月份已经出现了较大幅度上涨。截止2019年4月9日,据监测数据显示,国内重点城市镀锌管平均价格为5100元/吨,较**日上涨了39元/吨,较上周上涨150元/吨,较上月上涨184元/吨。
从新库存情况来看,近期镀锌管社会库存出现了一个较大幅度的下降。截止4月9日,据监测数据显示,全国29个重点城市镀锌管社会库存量为1317万吨,较上周减少92.4万吨,较3月1日库存高点1643万吨,经过5周时间累积下降了326万吨。
而大家所担心的产量情况,也确实出现了一些变化,钢厂的开工率出现了较大幅度上升,后期钢厂产量或将出现增长。截止4月4日,据兰格钢铁云商平台监测数据显示,全国百家中小钢铁企业高炉开工率平均为80.6%,较上周上升7.9个百分点,结束3月份整月的下降趋势。
对于后期钢价的走势,我们认为,后期镀锌管价格或将维持震荡偏强趋势。因为目前虽然有建基投资放量、环保趋严、库存降幅加快等利好因素钢价上涨,但后期随着钢材产量增加,将对镀锌管价格形成压力。
钢市仍不具备大涨大跌条件。因为镀锌管价格不具备单边上涨条件,产量增减及需求弹性变化较大、调整对投机形成抑制等因素都对市场行情形成影响。春节后钢市行情两次受铁矿石供应减少干扰,4月份限产预期炒作进一步提升,有较好的炒作基础,这对定调今年铁矿石价格持续上涨提供了依据。但这并不意味着镀锌管价格就会一味上涨,镀锌管产量和发货量、库存等都会影响市场节奏。
同时,也要看到政策利好一面。不论是财政政策还是政策以及环保限产政策,都是利好较多。可以说,钢市是有托底的。
综上所述,预计4月份钢市不会出现大涨大跌行情。4月份如果开头上涨过快,中下旬将面临回调的可能,但幅度不会太大,为下一步继续发力做准备。
目前,*二季度预期高点还没有出现,镀锌管行情还有一定的上涨空间。这一轮行情能否成势?
从供给来看,供给增加是毋庸置疑的。一方面是采暖季结束,钢厂整体增产;另一方面是电炉钢有利润,开工率进一步提升。据有关机构统计,截至4月4日,镀锌管产量达344.82万吨,周环比增加5.72万吨;品种产量增加21.37万吨,其中镀锌管增加9.43万吨。根据市场情况综合分析,4月上旬检修高炉进一步减少,除河北唐山外,山西、山东、江苏等地钢厂采暖季限产陆续结束,产量恢复,*二季度供给将继续保持增势。由于镀锌管上涨,电炉钢毛利润提升,复产速度加快,预计放量在4月份会进一步体现。
从需求来看,4月份,基建开工率进一步提升。笔者从*施工企业调研了解到,今年镀锌管需求量不会**2019年。有些工地进入4月份开始招标,落实采购计划。另外,镀锌管库存下降较快,表明制造业企业订单有所增加。此外,4月份投机需求也开始增加,开始配合盘面进行操作。需求放量从镀锌管库存和市场成交量都能得到验证。预计4月份供需两旺的局面将进一步延续。
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